国泰君安八字共识(国泰君安共识 审议)

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A股的最佳战略配置期，应该是蓝筹在低位，而不是蓝筹创出历史新高之后进入最佳战略配置期，这属于后视镜和“选边站”的zhengzhi表态，而非投行的专业判断。

应该说，核心资产和蓝筹，16年以来就以步入牛市，或者叫结构性牛市，这点是毋庸置疑的，但是对于1000左右的茅台，90元的平安，50的格力来说，所谓的战略配置期已经过去，没有极端的条件砸出系统性风险，很难说最佳战略配置期。

而我国投行，基本上都是死多和“选边站”的zhengzhi思维，并不会客观和理性评价市场以及理性建议市场。他们的言论完全出于自身利益的需要而不是投行的专业保守的需要。

从历史和资金的配置角度来看，蓝筹估值长期低配低估，在16-18年完成了蓝筹和核心价值相对于指数熊市的结构性牛市，这是不争的事实。而如今，蓝筹和核心资产的低估已经结束，进入了“完成市场估值修复”的阶段。之后的蓝筹和核心价值群体，作为被动配置的评价应该是比较客观的，主动配置期基本结束。

未来的股市，很有可能类似美股和港股，是蓝筹和核心资产的市场，没有鸡犬升天的整体牛市，这点是大概率的。不仅仅是因为未来的市场资金配置需求还是整体的经济增长周期已经过了野蛮和暴力增长时代，未来赢家通吃和现金流是一个企业估值的基本模型。而多数小微企业和小创，在这种历史趋势中必然逐步被边缘化。这是世界各国和美股港股长期走势中的必然规律，我国也不会例外。

你对国泰君安黄燕铭再论上车：反转行情基本确立的言论持什么态度？

非常赞同国泰君安的观点，而且也在按这样的观点配置。

我认为2019年的A股市场，至少应该算是黎明时分，有可能会有暂时的黑暗，也有可能会阴天，太阳出来的晚一点，但是，天总是要亮的，太阳也早晚会出来。

从全球来看，我们的经济状况算是好的，我们的股市呢？当然算是差的，这两者具有非常大的反差，早晚需要调整一致，这就存在巨大的套利空间，既然有较大的盈利机会，就要进行提前部署。

什么是战略配置？战略是一种宏观思维，也就是说具备了这样的可能性，但不一定是最佳时间，因此战略配置就是在资产配置上，这类资产要提上议事日程。很多人可能早就满仓配置了，这种不叫战略配置，很多人可能还没意识到A股的价值，资产全部配置到了房地产，这也不叫战略配置。

战略配置就是通过对市场进行充分的研究和论证，发现了其未来一段时间的投资价值，开始有计划地分批配置相关资产，比如基金、股票、股指期货的相关产品。

所以，要正确理解人家的意思很重要，战略配置期到了，还要有战术的配合，采取什么样的战术你造吗？有人一听见这种情况就满仓杀入，像这种战略再好也没用，因为战术不正确；有人开始把资金有计划地筹措资金，根据市场情况开始定投基金，分时、分批买入一些成长性较好，或者被严重低估的股票，这样的战术是正确的。

股票、基金都是高风险的投资，对于高风险投资一定要学会管控风险，管控风险中非常重要的内容就是控制仓位，只要你懂得控制仓位，知道如何分批建仓，知道如何止盈止损，那么，对你来说，现在就是比较好的战略配置期。如果你对投资理财懵懵懂懂，对A股就停留在买入卖出的状态，对你来说，现在不需要战略，也无关配置。

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